人民银行

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Part 1 of 3

人民银行

你把工资存进银行。

银行拿走你的钱，以 6% 的利率借给一个陌生人，只付你 0.5%，并把 5.5% 的利差留给自己。然后，他们还会向你收取月度账户费、透支费、电汇费、跨行 ATM 费、"维护"费，以及"纸质对账单"费。接着，他们再拿出一部分利润去拍超级碗广告，告诉你他们有多关心你的财务健康。

你为他们整个业务提供了资金。他们却为这份"特权"向你收费。

本应该有另一种选择。

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Part 2 of 3

现代零售银行，是两门完全不同的生意被硬拼在一起。

你为一笔 $9,000 的贷款提供了资金。银行赚到的，是付给你的十倍。

Your deposit

$10,000

$1,000 reserve$9,000 lent out at 6%

1. Borrower pays interest$540
2. Bank pays you (0.5%)$50
3. Bank keeps the spread$490

为什么这两门生意会被拴在一起？这是历史的偶然。在 18 和 19 世纪，银行需要存款来为放贷提供资金，而储户则以隐性风险为代价换取了保管服务。当时这笔交易是合理的。如今有了央行存款保险、现代支付基础设施和数字账本系统，这两门生意完全可以分开。

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Part 3 of 3

人民银行就是把存储业务从其余业务中分离出来。

这是一家非营利机构，由账户持有人共同所有，类似于信用合作社。没有外部股东，也没有高管奖金池。

账户类型：只有一种。 普通存款账户。你存入资金、取出资金，用借记卡或数字钱包消费，并可以电汇到其他账户。这就是全部产品。

支付利息： 央行隔夜利率，减去一小笔运营成本（大约 0.10%）。美联储付 5.25% 时，储户大约能拿到 5.15%。美联储付 0% 时，储户拿到 0%。利率传导是诚实的。

The central bank pays

5.25%

People’s Bank pays you5.15%$515 a year on $10,000

Commercial bank pays you0.50%$50 a year on $10,000

放贷： 无。全部存款都存放在央行，或短期政府债券中。本金的安全程度，取决于政府的偿付能力。

费用： 基本为零。没有月度维护费。没有透支（账户会直接拒绝那些会导致透支的交易）。人民银行账户之间的电汇免费；对外电汇只收取实际的银行间成本，也就是几分钱。在自有网络内取款免收 ATM 费；在其他地方则通过互惠安排实现。

Statement of feesPeople’s Bank

1. Monthly account feeNone
2. Overdraft feeRejected, not charged
3. Wire transfer feeCents: the interbank cost
4. Out-of-network ATM feeNone on its own network
5. “Maintenance” feeNone
6. “Paper statement” feeNone

FeesEssentially none

基础设施： 现代化、以数字为先，几乎完全自动化。一张借记卡。一个手机应用。一个网页界面。遇到问题时有客服可以联系。分行是可选的，而且数量很少。

这就是整个机构。交易部门、风险管理、贷款审批、营销预算、高管团队、财富管理部门，这些都会消失。剩下的，正是你真正在用的部分。

这其实已经接近存在了。信用合作社很接近。一些国家的邮政银行也很接近，欧洲和亚洲部分地区的国有储蓄机构同样如此。

但它们每一个都在某种程度上打了折扣。美国的大多数信用合作社也大规模放贷，它们其实并不只是存储机构。日本的 Yucho（ゆうちょ）和德国的 Postbank（曾经的）等邮政银行，服务质量差异极大。国有银行则经常受政治左右，或被推动去优先为特定行业放贷。

纯粹的版本，即互助所有、只做存储、费用接近零、运行在现代数字基础设施之上的机构，目前并未以规模存在。最接近的是 Wise 这类金融科技公司（主要做国际转账），或者 Apple Cash、Cash App 这类服务小额余额存储的产品。但这些都是有股东的私营公司，股东最终想要回报。它们的结构不是互助的。经济规律会迫使它们要么变成真正的银行，要么被银行收购。

缺少的是一种机构模式：一家规模足够大、足以发挥作用的真正银行，并且其结构让任何外部方都无法从中攫取价值。

"那经济如何获得融资？" 这是银行家的标准回应。如果所有人都转向不放贷的银行，房贷和企业贷款从哪里来？

答案是：来自仍然存在的放贷型银行。人民银行是一个选项，而不是替代品。想要参与风险更高的存款放贷体系的人，可以继续把钱存在 Chase 或 Citi。在实践中，大多数人会分开存放：日常开销和应急储蓄放在人民银行，投资资金放在券商，如果想参与放贷，再在普通银行存一部分。

放贷体系会缩小，但不会消失。它必须诚实地吸引储户，给出真正足以补偿风险的利率。目前，银行之所以能给按揭利率为 6% 的贷款提供资金，却只向存款人支付 0.5%，是因为大多数存款人并不明白，自己其实是在为银行的业务出资。一旦有了清晰的替代选择，这种信息不对称就会消失。

"出了问题会不会倒闭？" 不会，因为它没有可能出错的投资组合。存款存放在央行或短期主权债务中。从设计上讲，它是尽可能无聊的金融机构。没有交易风险，没有信用风险，也没有集中度风险。它唯一可能倒闭的情形，是央行本身倒闭，而那时整个经济中的所有赌注都将失效。

"谁来运营它？" 一支规模不大的专业团队。2026 年，只做存储的银行的日常运营大多已经自动化。团队规模会比大多数信用合作社还小。董事会由账户持有人选举产生，与信用合作社的董事会相同。薪酬按普通非营利机构的标准支付，而不是华尔街的标准，因为这里并不存在华尔街式的工作。

最重要的影响是心理层面的。目前，大多数人在使用金融体系时，都是把自己当作一个充满敌意的交易对手的客户。每一项费用、每一个利率决定、每一款产品，都经过精心设计，以最大化银行的收入。你不是客户，你是原材料。

人民银行则会颠覆这一点。你是保管你资金的机构的成员兼所有者。你获得的利率，是央行向机构支付利率的直接传导。你支付的费用是运营成本，而不是利润。这家机构存在的目的就是服务你，因为它没有别的服务对象。

这正是信用合作社最初应有的模样。它们在 19 世纪作为合作社而诞生，服务于无法从银行那里获得公平对待的工人和农民。后来，大多数信用合作社逐渐偏向类似银行的行为，因为它们需要在放贷业务上与银行竞争。人民银行则会被刻意加以约束：不放贷，也就不会偏离初衷。

对整个金融体系来说，一个干净的存储型替代方案会迫使商业银行更诚实地竞争。当替代方案能够支付 5.15% 时，它们就无法再用 0.5% 的存款利率蒙混过关。它们要么提高利率，要么规模缩小。无论哪种结果，都比现在的模式更健康。

这在技术上是可行的。但在大多数国家，要在政治上推动启动几乎是不可能的，因为银行业的游说会激烈反对。

在国家立法机构中，银行拥有相当大的影响力，美国和英国尤其如此。它们不会自愿允许一个会颠覆其经济模式的竞争者出现。它们会争辩说，这会动摇金融体系的稳定，削弱信贷的可得性，"让经济缺乏资本"，诸如此类。其中一些论点是出于善意提出的。但大多数是由那些工作依赖于现有模式延续的人提出的。

最干净的路径可能并不是国家层面的立法，而是在一个对银行友好、拥有强有力消费者保护法、数字基础设施现代化且监管者开放的司法辖区，以"信用合作社加"的结构启动。比如爱沙尼亚、瑞士，或许还有新西兰或新加坡。先小规模运行，证明这一模式，再逐步扩大规模。

一旦某个国家有一家运行良好的人民银行，其他地方复制它的呼声就很难再被压制。这正是 Wise 在银行抵制之下扩大国际汇款市场的方式，也是 Vanguard 在主动管理基金行业的反对声中推广低成本指数基金的方式。其规律是：在友好的司法辖区建立一个可用的替代方案，展示用户体验，让复制的政治压力自然积累起来。

1. 1Builda working alternative in a friendly jurisdictionEstonia · Switzerland · New Zealand · Singapore
2. 2Demonstratethe user experience. Make it work small, prove the model
3. 3Replicatelet the political pressure for replication buildWise did it to transfers · Vanguard did it to funds

银行业并不是一种难做的产品。技术本身很直接，基础设施也普遍可得。大多数人之所以要为基本的资金存储支付利差和费用，唯一的原因是银行业用了两个世纪，确保不存在任何替代方案。

人民银行，就是在剥离那些以攫取储户价值为目的的部分之后，银行业本该有的样子。它是互助的，透明的，也是无聊的。它把你的钱在央行实际赚到的收益支付给你。它不出售你的数据，不拿你的存款去投机，也不会花钱设立营销部门来说服你，让你相信现状就是必然如此。

你不必先学会金融，才能避免被金融剥削。你只需要一个账户。