O Banco do Povo

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O Banco do Povo

Depositas o teu salário num banco.

O banco pega no teu dinheiro, empresta-o a um estranho a 6%, paga-te 0,5%, e fica com o spread de 5,5%. Depois cobra-te uma taxa de manutenção da conta, uma taxa de descoberto, uma taxa de transferência, uma taxa de ATM fora da rede, uma taxa de "manutenção" e uma taxa de "extrato em papel". Depois gastam uma parte dos lucros num anúncio do Super Bowl a dizer-te o quanto se preocupam com o teu bem-estar financeiro.

Tu fornece-lhes o capital que financia todo o seu negócio. Eles cobram-te pelo privilégio de o fornecer.

Devia haver outra opção.

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Part 2 of 3

Um banco de retalho moderno são dois negócios completamente diferentes aparafusados.

Financiaste um empréstimo de $9.000. O banco ganhou 10x o que te pagou por esse financiamento.

Your deposit

$10,000

$1,000 reserve$9,000 lent out at 6%

1. Borrower pays interest$540
2. Bank pays you (0.5%)$50
3. Bank keeps the spread$490

Porque é que estes estão aparafusados? Acidente histórico. Nos séculos XVIII e XIX, os bancos precisavam de depósitos para financiar o seu empréstimo, e os depositantes recebiam guarda em troca do risco implícito. A troca era razoável na altura. Agora, com o seguro de depósitos dos bancos centrais, infraestrutura moderna de pagamentos e sistemas de registo digital, o aparafuso podia ser desapertado.

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O Banco do Povo é o negócio de armazenamento, separado do resto.

Uma instituição sem fins lucrativos. Detida mutuamente pelos seus titulares de conta, à maneira de uma cooperativa de crédito. Sem acionistas externos a extrair lucro. Sem bolsa de bónus para executivos.

Tipos de conta: um. Uma conta de depósito regular. Pões dinheiro, levantas dinheiro, gastas com um cartão de débito ou uma carteira digital, transferes para outras contas. É este o produto inteiro.

Juros pagos: a taxa overnight do banco central, menos um pequeno custo operacional (talvez 0,10%). Quando a Fed paga 5,25%, os depositantes recebem cerca de 5,15%. Quando a Fed paga 0%, os depositantes recebem 0%. O repasse é honesto.

The central bank pays

5.25%

People’s Bank pays you5.15%$515 a year on $10,000

Commercial bank pays you0.50%$50 a year on $10,000

Empréstimo: nenhum. A base de depósitos inteira fica no banco central ou em títulos governamentais de curto prazo. O capital é tão seguro quanto o governo é solvente.

Taxas: essencialmente nenhumas. Sem manutenção mensal. Sem descoberto (a conta simplesmente rejeita transações que a descobririam). Sem taxas de transferência entre contas do Banco do Povo; as transferências para fora cobram o custo interbancário real, que são cêntimos. Sem taxas de ATM na rede própria; acordos recíprocos noutros lugares.

Statement of feesPeople’s Bank

1. Monthly account feeNone
2. Overdraft feeRejected, not charged
3. Wire transfer feeCents: the interbank cost
4. Out-of-network ATM feeNone on its own network
5. “Maintenance” feeNone
6. “Paper statement” feeNone

FeesEssentially none

Infraestrutura: moderna, digital em primeiro lugar, quase inteiramente automatizada. Um cartão de débito. Uma app móvel. Uma interface web. Apoio ao cliente para problemas. As agências são opcionais e poucas.

É esta a instituição inteira. As mesas de trading, a gestão de risco, a subscrição de empréstimos, o orçamento de marketing, a administração executiva, o braço de gestão de fortunas, tudo isso desaparece. O que sobra é a parte que de facto usas.

Quase existe. As cooperativas de crédito estão perto. Também os bancos postais em alguns países, e as instituições de poupança estatais em partes da Europa e da Ásia.

Mas cada uma destas foi comprometida de alguma forma. A maior parte das cooperativas de crédito nos EUA empresta extensivamente, não são realmente só de armazenamento. Os bancos postais no Japão (Yucho), na Alemanha (antiga Postbank) e noutros lugares variaram muito em qualidade. Os bancos estatais frequentemente ficam capturados pela política ou são empurrados a emprestar a setores favorecidos.

A versão pura, mutuamente detida, só de armazenamento, com taxas quase zero, a correr em infraestrutura digital moderna, não existe à escala. As coisas mais próximas são empresas fintech como a Wise (para transferências internacionais) ou o Apple Cash e o Cash App para armazenamento de pequenos saldos. Mas estas são empresas privadas com acionistas que um dia vão querer retornos. A estrutura não é mútua. A economia vai forçá-las a tornarem-se bancos a sério ou a serem adquiridas por eles.

O que falta é o modelo institucional: um banco real, grande o suficiente para ser útil, estruturado de forma a que nenhuma parte externa possa extrair valor dele.

"Mas como é que a economia se financia?" Esta é a resposta padrão do banqueiro. Se toda a gente mudasse o seu dinheiro para um banco que não empresta, de onde viriam os empréstimos para casas e empresas?

Dos bancos que emprestam, que ainda existiriam. O Banco do Povo é uma opção, não uma substituição. Quem quiser o sistema mais arriscado de depósito-empréstimo pode manter o seu dinheiro no Chase ou no Citi. O Banco do Povo apenas dá a todos os outros a opção de sair. Na prática, a maior parte das pessoas dividiria o dinheiro: despesas diárias e poupanças de emergência no Banco do Povo, dinheiro de investimento em corretoras, alguma exposição a empréstimos num banco regular se quiserem.

O sistema de empréstimo encolheria, mas não desapareceria. E teria de atrair depositantes honestamente, com taxas de juro que de facto compensassem o risco. Neste momento, os bancos pagam 0,5% em contas que financiam hipotecas a 6% porque a maior parte dos depositantes não percebe que está a financiar o negócio do banco. Com uma alternativa clara, essa assimetria de informação fecha-se.

"Não vai falhar quando algo correr mal?" Não, porque não tem um portfólio de investimento que possa correr mal. Os depósitos ficam no banco central ou em dívida soberana de curto prazo. Por desenho, é a instituição financeira mais aborrecida possível. Sem risco de trading, sem risco de crédito, sem risco de concentração. A única forma de falhar é se o próprio banco central falhar, e nesse caso todas as apostas estão fora em toda a economia.

"Quem o geriria?" Um pequeno corpo profissional. As operações diárias de um banco só de armazenamento em 2026 são sobretudo automatizadas. A equipa seria mais pequena do que a maior parte das cooperativas de crédito. O conselho seria eleito pelos titulares de conta, como acontece nos conselhos das cooperativas. A remuneração seria a de uma organização sem fins lucrativos, não salários de Wall Street, porque não há trabalho de Wall Street a ser feito.

O efeito mais importante é psicológico. Neste momento, a maior parte das pessoas interage com o sistema financeiro como cliente de uma contraparte hostil. Cada taxa, cada decisão de taxa de juro, cada produto é desenhado para maximizar a receita do banco. Tu não és o cliente. És a matéria-prima.

Um Banco do Povo inverte isto. És membro-proprietário da instituição que detém o teu dinheiro. A taxa que recebes é um repasse do que o banco central paga. As taxas que pagas são custos operacionais, não lucro. A instituição existe para te servir, porque não há mais ninguém a servir.

É isto que as cooperativas de crédito deveriam ter sido. Começaram no século XIX como cooperativas para trabalhadores e agricultores que não conseguiam tratamento justo dos bancos. A maior parte foi derivando para um comportamento bancário, porque competia com os bancos no empréstimo. O Banco do Povo seria deliberadamente restringido: sem empréstimo, sem deriva.

Para o sistema financeiro como um todo, uma alternativa limpa de armazenamento forçaria os bancos comerciais a competir de forma mais honesta. Não se podiam safar com taxas de depósito de 0,5% quando uma alternativa paga 5,15%. Teriam de subir as taxas ou encolher. Qualquer um dos resultados é mais saudável do que o modelo atual.

Isto é tecnicamente possível. É também politicamente quase impossível de lançar na maior parte dos países, porque o lobby bancário lutaria ferozmente contra.

Os bancos detêm uma parte significativa das legislaturas nacionais, sobretudo nos EUA e no Reino Unido. Não vão permitir voluntariamente um concorrente que perturbe o seu modelo económico. Vão argumentar que isso desestabilizaria o sistema financeiro, prejudicaria a disponibilidade de crédito, "deixaria a economia sem capital", e assim por diante. Alguns destes argumentos são de boa-fé. A maioria é feita por pessoas cujos empregos dependem da continuação do modelo atual.

O caminho mais limpo é, provavelmente, não legislar a nível nacional, mas lançá-lo como uma estrutura tipo cooperativa de crédito num país amigável, com forte direito de proteção do consumidor, infraestrutura digital moderna e um regulador aberto. Estónia, Suíça, possivelmente Nova Zelândia ou Singapura. Fazer funcionar em pequeno, provar o modelo, escalar a partir daí.

Uma vez que a existência de um Banco do Povo funcional num país seja visível, a procura para o replicar noutros lugares torna-se difícil de suprimir. Foi assim que a Wise escalou o mercado de transferências internacionais contra a resistência bancária. É assim que a Vanguard escalou o fundo indexado de baixo custo contra a indústria dos fundos geridos ativamente. O padrão é: construir uma alternativa funcional num país amigável, demonstrar a experiência do utilizador, e deixar a pressão política para replicação acumular-se.

1. 1Builda working alternative in a friendly jurisdictionEstonia · Switzerland · New Zealand · Singapore
2. 2Demonstratethe user experience. Make it work small, prove the model
3. 3Replicatelet the political pressure for replication buildWise did it to transfers · Vanguard did it to funds

A banca não é um produto difícil. A tecnologia é direta. A infraestrutura está amplamente disponível. A única razão pela qual a maior parte das pessoas paga spreads e taxas pelo armazenamento básico de dinheiro é que a indústria bancária passou dois séculos a garantir que não existe alternativa.

O Banco do Povo é o que a banca deveria ser depois de retiradas as partes que existem para extrair valor dos depositantes. É mútuo. É transparente. É aborrecido. Paga-te aquilo que o teu dinheiro está de facto a ganhar no banco central. Não vende os teus dados, não especula com os teus depósitos, e não financia um departamento de marketing para te convencer de que a forma como as coisas estão é a forma como têm de estar.

Não devias ter de aprender finanças para evitar ser explorado financeiramente. Só devias precisar de uma conta.