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title: "보험은 사기다"
description: "4,000년 된 산업이 돈을 거두고 안 돌려주는 위에 세워졌다. 피라미드는 실재하고, 워런 버핏은 그 위에 자기 재산을 쌓았다."
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last-updated: 2026-03-02
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# 보험은 사기다
> 4,000년 된 산업이 돈을 거두고 안 돌려주는 위에 세워졌다. 피라미드는 실재하고, 워런 버핏은 그 위에 자기 재산을 쌓았다.
By Gibril Bachouchi. Filed 2026-03-02. 4 min read. Web page: https://www.askgib.com/ko/articles/insurance-is-a-scam
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10년간 매달 보험료를 낸다. 보험금 청구는 한 번도 안 한다. 당신은 "좋은 고객"이다.
그러다 일이 생긴다. 청구한다. 갑자기 사기 용의자 취급을 받는다.
당신 서류는 어쥬스터에게 넘어간다. 그 사람의 성과는 부분적으로 회사가 *지급하지 않는* 금액으로 측정된다. 서류를 요청한다. 더 많은 서류를 요청한다. 당신이 한 번도 읽어 보지 않은 계약서의, 당신이 쓰지 않은 조항을 인용한다. 낮은 액수를 제시한다. 몇 달간 프로세스를 끌고 간다.
받을 돈의 40%를 받아들이거나, 변호사를 고용해 2년간 싸우거나.
그게 보험이다. 그게 상품이다.
보험의 개념은 고대다. 기원전 1750년경 바빌론에서 쓰인 함무라비 법전이 첫 문서화된 형태를 담고 있다. 상인들이 항해 자금을 위해 대출을 받았다. 배가 가라앉거나 화물이 해적에게 도둑맞으면, 대출은 갚지 않아도 됐다. 이자가 위험을 커버했다. 이를 "보트미"라고 불렀고, 모든 현대 보험 계약의 씨앗이다.
함무라비 법전이 보트미를 문서화 (바빌론)
위험 풀링 자체는 그보다 더 오래됐다. 기원전 3000년경 중국 강 상인들은 화물을 여러 배에 나누어 배 한 척의 침몰이 그들을 망치지 않게 했다. 로마에는 회원들이 매월 작은 회비를 내고 한 명이 죽으면 장례비를 내주는 매장 협회가 있었다. 알프스 농민들은 가축이나 아이가 아프면 서로 도왔다. 이 모든 게 보험이었다. 원래 의미로, 한 사람이 일어날 가능성이 낮은 재난에 의해 망하지 않도록 사람들이 모여 돈을 모으는 것.
힌두 및 이후 그리스 상인들이 보트미 채택
로마 매장 협회, 최초의 생명/장례 보험
제노바에서 최초의 문서화된 해상 보험증권
Pedro de Santarém이 최초의 보험 책 발간
런던 대화재, Nicholas Barbon이 최초의 화재 보험사 설립
현대 세계를 운영하는 구조는 1688년 런던의 한 커피하우스에서 시작됐다. Edward Lloyd의 커피숍이 상인, 선주, 투자자들의 만남의 장소가 됐다. 누군가 항해 보험이 필요하면 화물 목록이 돌았다. 일부를 인수하고 싶은 투자자는 문서 아래에 자기 이름을 서명해서 손실의 일정 비율을 커버하기로 동의했다. 그 서명에서 "언더라이터(underwriter)"라는 단어가 나온다. Lloyd's of London은 여전히 존재한다. 이제는 500억 달러+ 시장이다.
Edward Lloyd의 커피하우스 개업, Lloyd's of London 탄생
Lloyd's가 인수 시장으로 공식화
현대 상장 보험 기업 등장
버핏이 버크셔 해서웨이 인수, 1967년 첫 보험사 인수, float 전략 시작
글로벌 시장 ~$7T 보험료; 재보험 ~$500B
원래 아이디어는 아름다웠다. 현대 버전은 매우 다른 동물이다.
원래 보험은 상호적이었다. 돈을 내는 사람들이 돈을 받는 사람들이기도 했다. 풀은 그들을 위해 존재했다. 잉여는 풀로 돌아가거나 회원에게 돌려졌다.
현대 보험은 주주를 가진 상장 회사다. 풀은 이익을 만들기 위해 존재한다. 모든 청구는 비용이다. 모든 보험료는 매출이다. 사업의 수학은 단순하다, 최대한 많이 거두고, 최대한 적게 지급하고, 차액을 투자한다.
이를 "float"라고 부르고, 그게 게임 전부다. 보험사는 당신이 보험료를 낸 시점과 (있다면) 청구금이 지급되는 시점 사이의 몇 년간 당신의 돈을 보유한다. 그 몇 년간 당신의 돈을 투자한다. 투자 수익은 그들이 가져간다. 당신은 아무것도 못 받는다.
세계 최고 부자 중 한 명으로 순자산이 약 **1,520억 달러**인 워런 버핏은 자기 재산을 거의 전부 보험 float 위에 쌓았다. 버크셔 해서웨이의 보험 자회사들(GEICO, General Re, BH Reinsurance)이 버크셔 전체 매출의 약 **4분의 1**을 만들고, 다른 모든 버크셔 투자를 60년간 자금 지원한 싸고 장기 자본을 제공한다. 버핏은 대부분의 사람들보다 먼저 알았다, float이 크고 안정적이기만 하면 실제 보험 사업은 수익을 내지 않아도 된다. 보험은 마케팅이다. 투자 수익이 본업이다.
익숙하게 들리는가? 항공사와 그들의 마일리지 프로그램과 같은 모델이다. 보이는 상품은 미끼. 뒤에 있는 금융 메커니즘이 실제 돈벌이.
2023년 숫자로 본 현대의 현실.
미국 연방 마켓플레이스를 통해 판매된 건강보험 플랜은 **네트워크 내 청구의 19%**를 거부했다. 네트워크 외 청구는 **37%** 거부됐다. 최악에 속하는 두 회사인 UnitedHealthcare와 AvMed는 거부율 **33%**를 기록했다.
*출처: KFF (Kaiser Family Foundation) 2023 ACA Marketplace 데이터; CMS 보고. 이미 돈을 내고 있는 플랜에서, 의료 청구 5건 중 1건이 첫 회에 거부된다. 최악의 보험사는 3건 중 1건을 거부한다.*
이유는 대부분 불투명하다. 2023년 거부의 가장 흔한 카테고리는 말 그대로 "기타"였다, 즉, 보험사가 이유를 명시하지 않았다. 두 번째로 흔한 건 "행정적". 작은 일부만 실제 의료 사유로 거부됐다.
자동차와 재산 보험도 같은 방식이다. 몇 년간 문제없이 보험료를 낸다. 사고가 난 날, 회사는 청구금이 전액 지급되지 말아야 할 모든 가능한 이유를 찾는 게 일인 어쥬스터를 보낸다. 사전 손상. 부적절한 문서. 약관. 신고 지연. 낮은 액수를 제시한다. 당신은 싸운다. 대부분이 포기한다.
여기 외설적인 부분, 보험사들은 사람들이 맞서 싸우면 무슨 일이 일어나는지 안다. 메디케어 어드밴티지에서는, 보험사가 **항소된 치료 거부의 80% 이상을 뒤집는다.** 마켓플레이스에서는, 거부된 청구 중 100건에 1건도 안 되는 수만 항소된다. 그들은 먼저 거부한다. 대부분이 안 싸울 걸 알기 때문이다. 거부는 청구에 대한 판단이 아니다. 필터다. 손님을 지치게 해서 돈을 float에 묶어 두는 방법이다.
정말 놀라운 부분은 보험사 자체가 다른 보험사에 의해 보험에 들어 있다는 것이다.
이를 재보험이라고 부르고, 글로벌 시장은 **연 약 5,000억 달러**이며, 2035년까지 1조 달러에 도달할 것으로 예상된다. 상위 5개 재보험사, Munich Re, Swiss Re, Hannover Re, Berkshire Hathaway Reinsurance, SCOR, 가 시장의 약 40%를 통제한다.
*각 층은 수수료를 거두고 float를 보유한다. 맨 아래 층이 청구를 해야 할 때, 위 층들에는 지급하지 않을 모든 계약상 이유가 대기하고 있다.*
그리고 재보험사들 스스로도 retrocession을 쓴다, 자기 재보험을 다시 보험에 든다. 위험은 잘게 쪼개져 기관들에 퍼지고, 누구도 누가 무엇에 노출돼 있는지 정말 알지 못한다. 이건 추측이 아니다. 글로벌 보험 시스템이 구조화된 방식이다. 각 층은 수수료를 거둔다. 각 층은 float를 보유한다. 각 층은 피라미드의 어딘가 아래에서, 매달 보험료를 내는 손님으로부터 시작된 돈에 대한 투자 수익을 번다.
진짜 파국적인 일이 일어날 때, 2008년 같은 금융 위기, 팬데믹, 전쟁, 피라미드 바닥이 낸다. 손님은 청구를 받지 못한다. 1차 보험사가 불가항력이라고 말하기 때문이다. 1차 보험사는 재보험사에게 가고, 재보험사는 retro-재보험사에게 가고, retro-재보험사는 자본 시장으로 간다. 모두가 지급하지 않을 계약상 이유를 가지고 있다. 손실은 다시 손님, 납세자, 또는 둘 다에게 밀려 내려간다.
2020년대 초의 주요 랜섬웨어 물결 때 사이버 보험에서 일어난 일을 보라. 사이버 커버리지에 몇 년간 돈을 낸 회사들은 실제로 공격당했을 때 자기 약관이 "전쟁 행위"를 제외한다는 걸 발견했고, 보험사들은 그걸 국가 지원 해킹 그룹을 포함하도록 정의했다. 손님이 가지고 있다고 생각했던 커버리지가 거부됐다. 보험료는 이미 거둬졌고 투자됐다. 손실은 피해자에게 다시 떠넘겨졌다.
선진국 대부분에서 보험이 의무이기 때문에 사기는 작동한다.
선진국에서 자동차 보험 없이는 합법적으로 운전할 수 없다. 주택 보험 없이는 모기지를 받을 수 없다. 책임 보험 없이는 사업을 운영할 수 없다. 미국에서는 2019년까지 건강보험 없이는 말 그대로 *존재*할 수 없었다, 개인 의무 조항이 사지 않으면 벌금을 매겼다.
이건 인질 시장이다. 옵트아웃할 수 없다. 협상할 수 없다. 주어진 걸 받고, 요구되는 걸 내고, 실제로 쓸 일이 없기를 바란다. 쓰려고 하는 순간, 몇 년간 돈을 내 온 회사가 친근한 브랜드에서 법적 적수로 변신하기 때문이다.
그리고 규제 기관은? 미국에서는 대부분의 보험 규제가 주 차원에서, 유럽에서는 국가 차원에서 이뤄지고, 규제 기관은 자기들이 감독하는 산업의 영향을 크게 받는다. 보험 임원과 보험 감독관 사이의 회전문은 잘 문서화돼 있다. 결과는 수십 년의 규제 포획, 종이에선 강해 보이지만 실제로는 실패하는 소비자 보호다.
원래 형태의 보험은 아름다운 아이디어였다. 한 그룹의 사람들이 작은 금액을 모아, 한 명이 재난을 만났을 때 그룹이 커버한다. 위험은 공유, 개인은 보호.
이건 여전히 군데군데 존재한다. 상호 보험 회사(주주가 아니라 보험 계약자가 소유하는 회사)는 원래 모델로 운영된다. 유럽 일부에서 흔한 협동 보험은 잉여를 회원에게 돌려준다. 일부 P2P 보험 스타트업이 처음부터 모델을 다시 만들려 했고, 결과는 엇갈렸다.
하지만 지배적 모델, 분기 실적 목표와 수익을 원하는 주주를 가진 상장 보험 기업, 은 정확히 잘못된 방향을 가리키는 구조적 인센티브를 가진다. 그들의 일은 청구를 지급하는 게 아니다. 그들의 일은 float를 극대화하고, 거부할 수 있는 걸 거부하고, 주주에게 이익을 돌려주는 것이다.
원래 보험은 서로를 보호하는 공동체였다. 현대 버전은 당신의 보험료를 자본 시장의 원자재로 쓰는 금융 기관이다. 가끔 청구를 실제로 지급해야 하는 불편함에 의해 방해받을 뿐.
당신은 보험이 없다. 거부 기계에 대한 구독을 가지고 있다.
당신이 돈 내며 살아온 상품을 마침내 쓰려고 할 때, 회사가 지난 10년간 조용히 법적, 절차적 방어를 준비해 왔다는 걸 발견한다. 보험료는 쉬운 부분이었다. 청구가 전쟁이다.
워런 버핏은 이 산업 전체가 사람을 보호하는 것에 관한 게 아니라는 걸 알아냈다. 수백만 명의 작은 납부자로부터 자본을 거두고, 금융 시장에 대규모로 배치하고, 충분히 많은 손님이 지급받기 전에 포기하기를 기대하는 일이다.
보험은 의무다. 보험은 수익성이 좋다. 보험은 함무라비와 IPO 사이 어딘가에서 부패된 4,000년 된 개념이다.
도망갈 수 없다. 그게 실제로 무엇인지 이해할 수만 있다. 당신이 질 때 이기는 사람들이 소유한, 보호로 팔리는 금융 상품.