人民銀行

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Part 1 of 3

人民銀行

給料を銀行に預ける。

銀行はあなたのお金を取り、見知らぬ人に6%で貸し、あなたに0.5%払い、5.5%の差額を取る。それから月間口座手数料、当座貸越手数料、送金手数料、ネットワーク外ATM手数料、「メンテナンス」手数料、「紙明細書」手数料を請求する。それから利益の一部をスーパーボウル広告に使い、あなたの財務的ウェルビーイングをどれだけ気にかけているかを伝える。

これが取引。あなたは彼らの全事業に資金を出す資本を提供する。彼らはそれを提供する特権に対して請求する。

別の選択肢があるべきだ。

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Part 2 of 3

現代のリテール銀行はまったく違う2つのビジネスがボルトで止められたものだ。

あなたは$9,000の融資に資金を出した。銀行はあなたに払った額の10倍を稼いだ。

Your deposit

$10,000

$1,000 reserve$9,000 lent out at 6%

1. Borrower pays interest$540
2. Bank pays you (0.5%)$50
3. Bank keeps the spread$490

なぜこれらがボルトで止まっているのか? 歴史的な偶然だ。18〜19世紀、銀行は貸付に資金を出すために預金を必要とし、預金者は暗黙のリスクと引き換えに安全な保管を得た。当時はそのトレードオフが合理的だった。今は、中央銀行の預金保険、現代の決済インフラ、デジタル台帳システムがあるので、ボルトは外せる。

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Part 3 of 3

人民銀行は保管事業であり、残りから分離されたものだ。

非営利機関。クレジットユニオンのように、口座保有者によって相互所有される。利益を抽出する外部株主はいない。役員のボーナスプールもない。

口座タイプ: 1つ。 通常の預金口座。お金を入れ、引き出し、デビットカードまたはデジタルウォレットで使い、他の口座に送金する。それが製品のすべてだ。

支払利息: 中央銀行の翌日物金利から、小さな運営費(おそらく0.10%)を引いたもの。FRBが5.25%を払うとき、預金者は約5.15%を得る。FRBが0%を払うとき、預金者は0%を得る。パススルーは正直で透明だ。

The central bank pays

5.25%

People’s Bank pays you5.15%$515 a year on $10,000

Commercial bank pays you0.50%$50 a year on $10,000

貸付: なし。預金ベースの全額は中央銀行または短期国債に置かれる。元本は政府が支払い能力を持つ限り安全だ。

手数料: 本質的にはなし。月間維持費なし。当座貸越なし(口座は当座貸越になる取引を単に拒否する)。人民銀行の口座間の送金手数料なし。外向きの送金は実際の銀行間コスト、つまりセント単位だけがかかる。自社ネットワークのATM手数料なし。他の場所では相互提携の取り決めを使う。

Statement of feesPeople’s Bank

1. Monthly account feeNone
2. Overdraft feeRejected, not charged
3. Wire transfer feeCents: the interbank cost
4. Out-of-network ATM feeNone on its own network
5. “Maintenance” feeNone
6. “Paper statement” feeNone

FeesEssentially none

インフラ: 現代的、デジタル優先、ほぼ完全に自動化。デビットカード。モバイルアプリ。ウェブインターフェース。問題に対するカスタマーサービス。支店は任意で、数も少ない。

それが機関のすべてだ。トレーディングデスク、リスク管理、ローン審査、マーケティング予算、役員室、資産運用部門、そのすべてが消える。残るのは、あなたが実際に使う部分だけだ。

ほぼ存在する。クレジットユニオンが近い。一部の国の郵便銀行も近い。欧州とアジアの一部の国営貯蓄機関も近い。

だがこれらはどれも何らかの形で妥協されている。米国のクレジットユニオンの大半は広範に貸し付けており、本当に保管のみではない。日本(ゆうちょ)やドイツ(旧ポストバンク)などの郵便銀行は、品質に大きなばらつきがある。国営銀行は、政治に捕らえられたり、優遇セクターへの貸付を強いられたりすることが多い。

純粋なバージョン、つまり相互所有で、保管のみで、手数料がほぼゼロで、現代のデジタルインフラで動く機関は、規模としては存在しない。最も近いものは、国際送金のWiseや、少額残高の保管に使われるApple CashやCash Appのようなフィンテック企業だ。だがこれらは、いずれリターンを求める株主を持つ民間企業だ。構造は相互ではない。経済性が、彼らに本物の銀行になるか、本物の銀行に買収されるかを迫るだろう。

欠けているのは制度モデルだ。本物の銀行であり、役に立つほど大きく、外部の当事者が価値を抽出できないように構造化されたものだ。

「でも、経済はどう資金を調達するの?」 これは標準的な銀行家の答えだ。みんなが貸付をしない銀行に移ったら、住宅と事業のローンはどこから来るのか?

貸付銀行からだ。それらは今後も存在する。人民銀行は選択肢であり、置き換えではない。よりリスクの高い預金貸付のシステムに参加したい人は、ChaseやCitiにお金を置いておけばいい。人民銀行が与えるのは、オプトアウトする選択肢だけだ。実際には、ほとんどの人はお金を分けるだろう。日常の支出と緊急用の貯金は人民銀行に。投資のお金は証券会社に。貸付への関与が欲しければ、通常の銀行に少し。

貸付システムは縮小するが、消えはしない。そして貸付を行うなら、預金者を正直に引きつけなければならない。預金者が負うリスクを実際に補償する金利を提供することによって。今、銀行は6%の住宅ローンの資金を0.5%の口座金利で調達して逃げている。預金者の大半は、自分が銀行のビジネスに資金を出しているとは理解していないからだ。明確な代替が現れれば、その情報の非対称性は埋まる。

「何かが悪くなったら破綻しないの?」 いいえ。悪くなりうる投資ポートフォリオを持たないからだ。預金は中央銀行または短期の国債に置かれる。設計上、可能な限り退屈な金融機関である。トレーディングリスクなし、信用リスクなし、集中リスクなし。破綻する唯一の道は、中央銀行自身が破綻することだが、その場合は経済全体のすべての賭けが終わっている。

「誰が運営するの?」 小さなプロの職員チームだ。2026年において、保管のみの銀行の日々の運営はほとんど自動化されている。チームはほとんどのクレジットユニオンより小さい。取締役会はクレジットユニオンの取締役会と同じく、口座保有者によって選ばれる。報酬はウォール街の給与ではなく、通常の非営利機関の給与である。ウォール街の仕事をしていないからだ。

最も重要な効果は心理的なものだ。今、ほとんどの人は、敵対的な取引相手の顧客として金融システムとやり取りしている。すべての手数料、すべての金利の決定、すべての商品は、銀行の収益を最大化するように設計されている。あなたは顧客ではない。原材料なのだ。

人民銀行はこれを逆転させる。お金を預ける機関のメンバーであり、オーナーになる。受け取る金利は、中央銀行が機関に払うものをそのまま流したものだ。払う手数料は運営費であり、利益ではない。機関はあなたに奉仕するために存在する。ほかに奉仕する相手がいないからだ。

これは、クレジットユニオンがもともと目指していたものだ。彼らは19世紀に、銀行から公平な扱いを受けられなかった労働者と農民のための協同組合として始まった。時間とともに、多くは銀行のような行動へと流れていった。貸付で銀行と競争したからだ。人民銀行は、意図的に制約される。貸付はなし、流れもなし。元の目的が侵食されないように。

金融システム全体で見ると、クリーンな保管の代替が存在すれば、商業銀行はより正直に競争せざるを得なくなる。代替が5.15%を払っているのに、0.5%の預金金利で逃げ切ることはできない。金利を上げるか、縮小するしかなくなる。どちらの結果も、現行モデルよりも健全だ。

これは技術的には可能だ。しかし、ほとんどの国で立ち上げることは政治的にほぼ不可能だ。銀行ロビーが激しく抵抗するからだ。

銀行は国会のかなりの部分を所有している。特に米国と英国ではそうだ。自発的に、基本的な経済モデルを乱す競合相手を許すことはない。彼らは、金融システムを不安定にする、信用供与を弱める、「経済から資本を枯渇させる」などと主張するだろう。誠実に主張される議論もある。だが大半は、現行モデルが続くことに仕事がかかっている人々によってなされる。

最もクリーンな道は、おそらく国の立法ではない。強い消費者保護法、現代的なデジタルインフラ、開かれた規制当局のある友好的な管轄で、クレジットユニオンを拡張した構造として立ち上げることだ。エストニア、スイス、場合によってはニュージーランドやシンガポール。小さく機能させ、モデルを証明し、そこからスケールさせる。

ある国で機能する人民銀行が目に見える存在になれば、他の国で複製する需要は抑えがたくなる。Wiseが国際送金市場を、銀行の抵抗に逆らってスケールさせたのも、この仕組みだ。Vanguardが、アクティブ運用ファンド業界に対して低コストのインデックスファンドをスケールさせたのも同じだ。パターンはこうだ。友好的な管轄で機能する代替を構築し、ユーザー体験を示し、複製を求める政治的圧力を高めさせる。

1. 1Builda working alternative in a friendly jurisdictionEstonia · Switzerland · New Zealand · Singapore
2. 2Demonstratethe user experience. Make it work small, prove the model
3. 3Replicatelet the political pressure for replication buildWise did it to transfers · Vanguard did it to funds

銀行業は難しい商品ではない。技術は単純だ。インフラは広く利用可能だ。ほとんどの人が基本的なお金の保管にスプレッドと手数料を払っている唯一の理由は、銀行業界が2世紀をかけて、代替が存在しないように確実にしてきたからだ。

人民銀行は、預金者から価値を抽出するために存在する部分を取り除いたとき、銀行がどう見えるべきかを示すものだ。相互的で、透明で、退屈である。中央銀行で実際にあなたのお金が稼いでいるものを払う。データを売らない。預金で投機しない。今のやり方が唯一のやり方だとあなたを説得するためのマーケティング部門に資金を出さない。

財務的に搾取されないために金融を学ぶ必要があるべきじゃない。口座が必要なだけだ。