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title: "L'assicurazione è una truffa"
description: "Un settore vecchio di 4.000 anni, costruito sul raccogliere soldi e rifiutarsi di restituirli. La piramide è reale, e Warren Buffett ci ha costruito la sua fortuna."
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last-updated: 2026-03-02
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# L'assicurazione è una truffa
> Un settore vecchio di 4.000 anni, costruito sul raccogliere soldi e rifiutarsi di restituirli. La piramide è reale, e Warren Buffett ci ha costruito la sua fortuna.
By Gibril Bachouchi. Filed 2026-03-02. 6 min read. Web page: https://www.askgib.com/it/articles/insurance-is-a-scam
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Paghi l'assicurazione ogni mese per dieci anni. Non fai mai un sinistro. Sei un «cliente modello».
Poi succede qualcosa. Fai una richiesta di risarcimento. All'improvviso ti trattano come un sospettato di frode.
La tua pratica finisce a un perito la cui valutazione è in parte misurata da quanti soldi la compagnia *non* paga. Chiedono documenti. Chiedono altri documenti. Citano clausole che non hai mai letto in un contratto che non hai scritto. Offrono una cifra bassissima. Trascinano la pratica per mesi.
Accetti il 40% di quello che ti spetta, oppure assumi un avvocato e combatti per due anni.
Ecco l'assicurazione. Ecco il prodotto.
Il concetto di assicurazione è antichissimo. Il Codice di Hammurabi, scritto intorno al 1750 a.C. a Babilonia, contiene la prima forma documentata. I mercanti prendevano un prestito per finanziare un viaggio per mare. Se la nave affondava o il carico veniva rubato dai pirati, il prestito non doveva essere restituito. Gli interessi coprivano il rischio. Si chiamava «bottomria», ed è il seme di ogni contratto assicurativo moderno.
Il Codice di Hammurabi documenta la bottomria (Babilonia)
La condivisione del rischio è ancora più antica. Intorno al 3000 a.C. i mercanti fluviali cinesi dividevano il carico su più barche, così che un naufragio non li rovinasse. I romani avevano società funerarie in cui i membri versavano piccole quote mensili in un fondo che copriva le spese del funerale quando uno di loro moriva. I contadini alpini si aiutavano a vicenda quando il bestiame o i figli si ammalavano. Tutto questo era assicurazione, nel significato originale della parola: un gruppo di persone che mette insieme i soldi perché nessun individuo venga spazzato via da una catastrofe improbabile.
Mercanti indiani e poi greci adottano la bottomria
Società funerarie romane, prime assicurazioni vita e funerali
Prima polizza marittima documentata a Genova
Pedro de Santarém pubblica il primo libro sull'assicurazione
Grande incendio di Londra, Nicholas Barbon fonda la prima compagnia di assicurazione antincendio
La struttura che regge il mondo moderno è nata in una caffetteria di Londra nel 1688. La caffetteria di Edward Lloyd divenne un punto d'incontro per mercanti, armatori e investitori. Quando qualcuno aveva bisogno di un'assicurazione per un viaggio, il manifesto del carico veniva fatto circolare. Gli investitori che volevano una quota firmavano il documento sotto il nome, impegnandosi a coprire una percentuale della perdita. Da quella firma viene la parola «underwriter», cioè sottoscrittore. Il Lloyd's di Londra esiste ancora. Oggi è un mercato da oltre 50 miliardi di dollari.
Apre la caffetteria di Edward Lloyd, nasce il Lloyd's di Londra
Il Lloyd's si struttura come mercato di sottoscrizione
Nascono le grandi compagnie di assicurazione quotate in borsa
Buffett prende il controllo di Berkshire Hathaway, compra la sua prima assicuratrice nel 1967 e avvia la strategia del float
Mercato globale da 7 trilioni di dollari di premi, riassicurazione da 500 miliardi di dollari
L'idea originale era bellissima. La versione moderna è un animale molto diverso.
L'assicurazione originaria era mutualistica. Chi pagava era anche chi riceveva il risarcimento. Il fondo esisteva per servire loro. Ogni avanzo tornava nel fondo o veniva restituito ai soci.
L'assicurazione moderna è una società quotata con azionisti. Il fondo esiste per generare profitto. Ogni sinistro è un costo. Ogni premio è un ricavo. La matematica del business è semplice: incassare il più possibile, pagare il meno possibile, investire la differenza.
Si chiama «float», ed è tutto il gioco. La compagnia tiene i tuoi soldi per gli anni che passano tra il momento in cui paghi il premio e il momento (se mai arriva) in cui paga un sinistro. In quegli anni investe i tuoi soldi. Tiene per sé i rendimenti. Tu non ricevi nulla.
Warren Buffett, una delle persone più ricche del mondo con un patrimonio di circa **152 miliardi di dollari**, ha costruito la sua fortuna quasi interamente sul float assicurativo. Le controllate assicurative di Berkshire Hathaway (GEICO, General Re, BH Reinsurance) generano circa **un quarto dei ricavi totali di Berkshire** e forniscono il capitale economico a lungo termine che per sessant'anni ha finanziato ogni altro investimento del gruppo. Buffett ha capito, prima di quasi tutti, che l'attività assicurativa non deve essere redditizia purché il float sia grande e stabile. L'assicurazione è il marketing. Il reddito da investimenti è il business.
Ti suona familiare? È lo stesso modello delle compagnie aeree e dei loro programmi frequent flyer. Il prodotto visibile è l'esca. Il meccanismo finanziario dietro è la vera macchina da soldi.
Ecco la realtà di oggi, con i numeri del 2023.
I piani di assicurazione sanitaria venduti attraverso il mercato federale americano hanno respinto il **19% dei sinistri in rete**. I sinistri fuori rete sono stati respinti nel **37%** dei casi. UnitedHealthcare e AvMed, due dei peggiori, hanno raggiunto tassi di rifiuto del **33%**.
*Fonte: KFF (Kaiser Family Foundation), dati ACA Marketplace 2023; reporting CMS. Uno su cinque sinistri medici, su un piano per cui paghi già, viene respinto al primo esame. Le compagnie peggiori ne respingono uno su tre.*
Le motivazioni sono per lo più opache. La categoria più comune di rifiuto nel 2023 era, letteralmente, «Altro», cioè la compagnia non specificava il motivo. La seconda era «amministrativo». Solo una piccola parte veniva respinta per motivi medici reali.
Anche l'assicurazione auto e casa funziona allo stesso modo. Paghi il premio per anni senza problemi. Il giorno in cui hai un incidente, la compagnia manda un perito il cui compito è trovare ogni motivo per non pagare il sinistro per intero. Danni preesistenti. Documentazione non corretta. Formulazioni della polizza. Ritardo nella denuncia. Offrono poco. Tu combatti. La maggior parte della gente si arrende.
E qui c'è la parte oscena: le compagnie sanno cosa succede quando la gente reagisce. In Medicare Advantage, le compagnie ribaltano **oltre l'80% dei rifiuti di cure che vengono impugnati**. Sul mercato federale, meno di 1 sinistro rifiutato su 100 viene mai impugnato. Rifiutano per primo, sapendo che la maggior parte delle persone non combatterà. Il rifiuto non è un giudizio sul sinistro. È un filtro. Un modo per tenere i soldi nel float sfinendo il cliente.
La parte davvero assurda è che le compagnie di assicurazione sono a loro volta assicurate. Da altre compagnie di assicurazione.
Si chiama riassicurazione, e il mercato globale vale circa **500 miliardi di dollari l'anno**, con proiezioni a 1.000 miliardi entro il 2035. I primi cinque riassicuratori, Munich Re, Swiss Re, Hannover Re, Berkshire Hathaway Reinsurance e SCOR, controllano insieme circa il 40% del mercato.
*Ogni livello incassa commissioni e trattiene il float. Quando il livello più basso deve pagare un sinistro, ogni motivo contrattuale per non pagare è già pronto ai livelli superiori.*
E i riassicuratori stessi usano la retrocessione: riassicurano la propria riassicurazione. Il rischio viene sminuzzato e distribuito tra istituzioni finché nessuno sa davvero chi è esposto a cosa. Non è speculazione. È così che è strutturato il sistema assicurativo globale. Ogni livello incassa commissioni. Ogni livello trattiene il float. Ogni livello guadagna rendimenti su denaro che è nato in fondo alla piramide, da un cliente che paga un premio mensile.
Quando succede qualcosa di davvero catastrofico, una crisi finanziaria stile 2008, una pandemia, una guerra, a pagare è il fondo della piramide. I clienti non ottengono i rimborsi perché la compagnia primaria dichiara forza maggiore. La compagnia primaria si rivolge al riassicuratore, che si rivolge al retro-riassicuratore, che si rivolge ai mercati dei capitali. Tutti hanno un motivo contrattuale per non pagare. Le perdite vengono scaricate di nuovo sul cliente, sul contribuente, o su entrambi.
Guarda cosa è successo con l'assicurazione cyber durante le grandi ondate di ransomware dei primi anni Venti. Aziende che per anni avevano pagato una copertura cyber hanno scoperto, quando sono state davvero attaccate, che le polizze escludevano gli «atti di guerra», che le compagnie hanno poi definito in modo da includere i gruppi di hacker sostenuti dagli Stati. Copertura che i clienti credevano di avere, negata. I premi erano già stati incassati e investiti. Le perdite sono state scaricate sulle vittime.
La truffa funziona perché, in gran parte del mondo sviluppato, l'assicurazione è obbligatoria.
Non puoi guidare legalmente un'auto in nessun paese sviluppato senza assicurazione auto. Non puoi ottenere un mutuo senza assicurazione sulla casa. Non puoi gestire un'attività senza assicurazione di responsabilità civile. Negli Stati Uniti, fino al 2019, non potevi letteralmente *esistere* senza assicurazione sanitaria: l'obbligo individuale ti penalizzava se non la compravi.
Questo è un mercato ostaggio. Non puoi uscirne. Non puoi trattare. Prendi quello che ti offrono, paghi quello che chiedono e speri di non doverlo mai usare. Perché nel momento in cui provi a usarlo, la compagnia che paghi da anni passa da marchio amichevole ad avversario legale.
E i regolatori? Gran parte della regolamentazione assicurativa è fatta a livello statale negli Stati Uniti e a livello nazionale in Europa, da enti pesantemente influenzati dal settore che controllano. La porta girevole tra dirigenti assicurativi e commissari è ben documentata. Il risultato sono decenni di cattura del regolatore, con tutele dei consumatori che sulla carta sembrano solide e nella pratica falliscono.
L'assicurazione, nella sua forma originaria, era un'idea bellissima. Un gruppo di persone mette insieme piccole somme in modo che, quando una di loro affronta una catastrofe, il gruppo la copra. Rischio condiviso, individui protetti.
Questo modello esiste ancora, in alcune zone. Le mutue assicuratrici (compagnie possedute dagli assicurati, non dagli azionisti) seguono il modello originario. Le cooperative assicurative, comuni in parti d'Europa, restituiscono gli avanzi ai soci. Alcune startup di assicurazione peer-to-peer hanno provato a ricostruire il modello da zero, con risultati alterni.
Ma il modello dominante, le società assicurative quotate in borsa con obiettivi di utile trimestrali e azionisti che vogliono rendimenti, ha incentivi strutturali che puntano esattamente nella direzione sbagliata. Il loro compito non è pagare i sinistri. Il loro compito è massimizzare il float, rifiutare tutto ciò che possono e restituire profitto agli azionisti.
L'assicurazione originaria era una comunità che si proteggeva a vicenda. La versione moderna è un istituto finanziario che usa i tuoi premi come materia prima per i mercati dei capitali, interrotto ogni tanto dal fastidio di dover davvero pagare un sinistro.
Non hai un'assicurazione. Hai un abbonamento a una macchina dei rifiuti.
Quando finalmente provi a usare il prodotto per cui paghi da anni, scopri che la compagnia ha passato l'ultimo decennio a preparare in silenzio difese legali e procedurali contro di te. Il premio era la parte facile. Il sinistro è la guerra.
Warren Buffett ha capito che tutto questo settore non riguarda davvero la protezione delle persone. Riguarda la raccolta di capitale da milioni di piccoli pagatori, il suo impiego su larga scala nei mercati finanziari, e la scommessa che abbastanza clienti rinuncino prima di essere pagati.
L'assicurazione è obbligatoria. L'assicurazione è redditizia. L'assicurazione è un concetto vecchio di quattromila anni che si è corrotto da qualche parte tra Hammurabi e la quotazione in borsa.
Non puoi scappare. Puoi solo capire che cos'è davvero: un prodotto finanziario, venduto come protezione, posseduto da persone che vincono quando tu perdi.