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title: "L'assurance est une arnaque"
description: "Une industrie de 4 000 ans construite pour encaisser de l'argent et refuser de le rendre. La pyramide existe, et Warren Buffett a bâti sa fortune dessus."
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last-updated: 2026-03-02
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# L'assurance est une arnaque
> Une industrie de 4 000 ans construite pour encaisser de l'argent et refuser de le rendre. La pyramide existe, et Warren Buffett a bâti sa fortune dessus.
By Gibril Bachouchi. Filed 2026-03-02. 7 min read. Web page: https://www.askgib.com/fr/articles/insurance-is-a-scam
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Tu paies ton assurance chaque mois pendant dix ans. Tu ne fais jamais de déclaration. Tu es un « bon client ».
Puis quelque chose arrive. Tu fais une déclaration. Soudain tu es traité comme un suspect de fraude.
Ton dossier va à un gestionnaire dont la performance est partiellement mesurée sur le montant que la compagnie *n'a pas* à verser. Il demande des documents. Il en demande encore. Il cite des clauses que tu n'as jamais lues dans un contrat que tu n'as pas écrit. Il fait une offre au rabais. Il traîne pendant des mois.
Soit tu acceptes 40 % de ce qui te revient, soit tu prends un avocat et tu te bats deux ans.
C'est ça, l'assurance. C'est ça, le produit.
Le concept d'assurance est ancien. Le Code d'Hammurabi, écrit vers 1750 av. J.-C. en Babylonie, en contient la première forme documentée. Les marchands prenaient un prêt pour financer un voyage en mer. Si le navire coulait ou si la cargaison était volée par des pirates, le prêt n'avait pas à être remboursé. Les intérêts couvraient le risque. Ça s'appelait le « prêt à la grosse aventure », et c'est la graine de tout contrat d'assurance moderne.
Le Code d'Hammurabi documente le prêt à la grosse aventure (Babylone)
La mutualisation du risque est encore plus ancienne. Les marchands fluviaux chinois, vers 3000 av. J.-C., répartissaient leur cargaison sur plusieurs bateaux pour qu'un seul naufrage ne les ruine pas. Les Romains avaient des associations funéraires où les membres versaient de petites cotisations mensuelles dans un pot qui couvrait les frais d'obsèques quand l'un d'eux mourait. Les paysans alpins s'entraidaient quand le bétail ou les enfants tombaient malades. Tout ça, c'était de l'assurance, au sens originel du mot : un groupe de gens qui mutualisent de l'argent pour qu'aucun individu ne soit ruiné par une catastrophe improbable.
Les marchands hindous puis grecs adoptent le prêt à la grosse aventure
Sociétés funéraires romaines, première assurance-vie/obsèques
Première police maritime documentée à Gênes
Pedro de Santarém publie le premier livre sur l'assurance
Grand incendie de Londres, Nicholas Barbon fonde la première compagnie d'assurance incendie
La structure qui fait tourner le monde moderne a démarré dans un café londonien en 1688. Le café d'Edward Lloyd est devenu un point de rendez-vous pour marchands, armateurs et investisseurs. Quand quelqu'un avait besoin d'une assurance pour un voyage, le manifeste de cargaison circulait. Les investisseurs qui voulaient en prendre une part signaient leur nom sous le document, s'engageant à couvrir un pourcentage de la perte. C'est de cette signature que vient le mot « underwriter » (souscripteur). Lloyd's of London existe toujours. C'est aujourd'hui un marché à plus de 50 milliards de dollars.
Le café d'Edward Lloyd ouvre, Lloyd's of London naît
Lloyd's se formalise comme marché de souscription
Émergence des compagnies d'assurance cotées modernes
Buffett prend le contrôle de Berkshire Hathaway, rachète son premier assureur en 1967 et lance la stratégie du float
Marché mondial de 7 000 milliards de dollars de primes ; réassurance de 500 milliards de dollars
L'idée originelle était belle. La version moderne est un tout autre animal.
L'assurance originelle était mutuelle. Les gens qui cotisaient étaient aussi les gens qui étaient indemnisés. La cagnotte existait pour les servir. Tout excédent retournait dans la cagnotte ou était reversé aux membres.
L'assurance moderne est une société cotée avec des actionnaires. La cagnotte existe pour générer du profit. Chaque sinistre est un coût. Chaque prime est un revenu. Les maths du business sont simples : encaisser le maximum, verser le minimum, investir la différence.
On appelle ça le « float », et c'est tout le jeu. La compagnie détient ton argent pendant les années entre le moment où tu paies ta prime et le moment où (si jamais) elle verse un sinistre. Pendant ces années, elle investit ton argent. Elle garde les rendements. Toi, tu n'as rien.
Warren Buffett, l'une des personnes les plus riches du monde avec une fortune d'environ **152 milliards de dollars**, a bâti sa fortune presque entièrement sur le float des assurances. Les filiales d'assurance de Berkshire Hathaway (GEICO, General Re, BH Reinsurance) génèrent environ **un quart du chiffre d'affaires total de Berkshire** et fournissent le capital bon marché et longue durée qui a financé chaque autre investissement de Berkshire pendant soixante ans. Buffett a compris, avant la plupart des gens, que l'activité d'assurance elle-même n'avait pas besoin d'être rentable tant que le float était gros et stable. L'assurance est le marketing. Le revenu d'investissement est le business.
Ça te dit quelque chose ? C'est le même modèle que les compagnies aériennes et leurs programmes de fidélité. Le produit visible est l'appât. Le mécanisme financier derrière, c'est ça qui fait l'argent.
Voici la réalité moderne, en chiffres de 2023.
Les assurances santé américaines vendues via la marketplace fédérale ont refusé **19 % des demandes intra-réseau**. Les demandes hors réseau ont été refusées à **37 %**. UnitedHealthcare et AvMed, deux des pires, ont atteint **33 %** de taux de refus.
*Source : KFF (Kaiser Family Foundation), données 2023 de la marketplace ACA ; rapports CMS. Une demande médicale sur cinq, sur un plan que tu paies déjà, est refusée du premier coup. Les pires assureurs refusent une demande sur trois.*
Les raisons sont la plupart du temps opaques. La catégorie la plus courante de refus en 2023 était littéralement « Autre », c'est-à-dire que l'assureur n'a pas précisé de raison. La deuxième plus courante était « administrative ». Une petite fraction seulement était refusée pour des raisons médicales réelles.
L'assurance auto et habitation fonctionne pareil. Tu paies ta prime pendant des années sans problème. Le jour où tu as un accident, la compagnie envoie un expert dont le boulot est de trouver toutes les raisons possibles pour que la demande ne soit pas payée intégralement. Dégât préexistant. Documentation incorrecte. Langue du contrat. Retard de déclaration. Ils proposent au rabais. Tu te bats. La plupart des gens abandonnent.
Et voilà la partie obscène : les assureurs savent ce qui se passe quand les gens se battent. Dans Medicare Advantage, les assureurs annulent **plus de 80 % des refus de traitement qui font l'objet d'un appel.** Sur la marketplace, moins d'une demande refusée sur 100 fait l'objet d'un appel. Ils refusent d'abord, sachant que la plupart des gens ne vont pas se battre. Le refus n'est pas un jugement sur la demande. C'est un filtre. Une manière de garder l'argent dans le float en épuisant le client.
Le truc vraiment dingue, c'est que les compagnies d'assurance sont elles-mêmes assurées. Par d'autres compagnies d'assurance.
Ça s'appelle la réassurance, et le marché mondial pèse autour de **500 milliards par an**, projeté à 1 000 milliards d'ici 2035. Les cinq plus gros réassureurs, Munich Re, Swiss Re, Hannover Re, Berkshire Hathaway Reinsurance, et SCOR, contrôlent à eux cinq environ 40 % du marché.
*Chaque couche encaisse des honoraires et détient du float. Quand la couche du bas doit indemniser, chaque raison contractuelle de ne pas payer est prête dans les couches du dessus.*
Et les réassureurs eux-mêmes utilisent la rétrocession, ils réassurent leur propre réassurance. Le risque est découpé et étalé entre institutions jusqu'à ce que plus personne ne sache vraiment qui est exposé à quoi. Ce n'est pas de la spéculation. C'est comme ça que le système mondial de l'assurance est structuré. Chaque couche encaisse. Chaque couche détient du float. Chaque couche génère du revenu d'investissement sur de l'argent qui est parti, quelque part en bas de la pyramide, d'un client qui paie une prime mensuelle.
Quand quelque chose de vraiment catastrophique arrive, une crise financière de type 2008, une pandémie, une guerre, c'est le bas de la pyramide qui paie. Les clients ne peuvent pas se faire indemniser parce que l'assureur primaire invoque la force majeure. L'assureur primaire se tourne vers le réassureur, qui se tourne vers le rétro-réassureur, qui se tourne vers les marchés de capitaux. Tout le monde a une raison contractuelle de ne pas payer. Les pertes redescendent jusqu'au client, au contribuable, ou aux deux.
Regarde ce qui s'est passé avec la cyber-assurance pendant les grandes vagues de ransomware du début des années 2020. Des entreprises qui ont payé pendant des années pour de la couverture cyber ont découvert, quand elles ont été vraiment attaquées, que leur police excluait les « actes de guerre », ce que les assureurs ont ensuite défini pour inclure les groupes de hackers parrainés par des États. La couverture que les clients pensaient avoir : refusée. Les primes avaient déjà été encaissées et investies. Les pertes sont retombées sur les victimes.
L'arnaque marche parce que dans la majeure partie du monde développé, l'assurance est obligatoire.
Tu ne peux pas légalement conduire une voiture dans aucun pays développé sans assurance auto. Tu ne peux pas obtenir un crédit immobilier sans assurance habitation. Tu ne peux pas exploiter une entreprise sans assurance responsabilité. Aux États-Unis, jusqu'en 2019, tu ne pouvais littéralement pas *exister* sans assurance santé, le mandat individuel te pénalisait si tu n'en achetais pas.
C'est un marché de prise d'otage. Tu n'as pas le droit de te retirer. Tu n'as pas le droit de négocier. Tu prends ce qu'on te propose, tu paies ce qu'on te demande, et tu espères ne jamais avoir à t'en servir. Parce qu'au moment où tu essaies de t'en servir, la compagnie que tu paies depuis des années se transforme d'une marque amicale en un adversaire juridique.
Et les régulateurs ? La plupart de la régulation de l'assurance se fait au niveau des États aux USA et au niveau national en Europe, par des régulateurs fortement influencés par l'industrie qu'ils sont censés surveiller. La porte tournante entre dirigeants d'assurance et commissaires d'assurance est bien documentée. Le résultat, c'est des décennies de capture réglementaire, avec des protections du consommateur qui paraissent solides sur le papier et qui s'effondrent en pratique.
L'assurance, dans sa forme originelle, était une belle idée. Un groupe de gens mutualise de petites sommes pour que quand l'un d'eux affronte une catastrophe, le groupe la couvre. Risque partagé, individus protégés.
Ça existe encore, par endroits. Les mutuelles (sociétés détenues par leurs sociétaires, pas des actionnaires) opèrent sur le modèle original. L'assurance coopérative, courante dans certaines parties de l'Europe, reverse l'excédent aux membres. Quelques startups d'assurance pair-à-pair ont essayé de reconstruire le modèle de zéro, avec des résultats mitigés.
Mais le modèle dominant, sociétés d'assurance cotées avec objectifs de résultats trimestriels et actionnaires qui veulent du rendement, a des incitations structurelles qui pointent exactement dans la mauvaise direction. Leur boulot n'est pas d'indemniser. Leur boulot est de maximiser le float, de refuser ce qui peut l'être, et de redistribuer le profit aux actionnaires.
L'assurance originelle, c'était une communauté qui se protégeait mutuellement. La version moderne est une institution financière qui utilise tes primes comme matière première pour les marchés de capitaux, occasionnellement interrompue par le désagrément d'avoir à payer un sinistre.
Tu n'as pas d'assurance. Tu as un abonnement à une machine à refus.
Quand tu essaies enfin d'utiliser le produit que tu paies, tu découvres que la compagnie a passé la dernière décennie à préparer en silence des défenses juridiques et procédurales contre toi. La prime, c'était la partie facile. Le sinistre, c'est la guerre.
Warren Buffett a compris que cette industrie entière n'est pas vraiment faite pour protéger les gens. Elle est faite pour collecter du capital auprès de millions de petits payeurs, le déployer à grande échelle sur les marchés financiers, et compter sur le fait qu'assez de clients abandonneront avant d'être indemnisés.
L'assurance est obligatoire. L'assurance est rentable. L'assurance est un concept de quatre mille ans qui s'est corrompu quelque part entre Hammurabi et l'introduction en Bourse.
Tu ne peux pas y échapper. Tu peux juste comprendre ce que c'est vraiment. Un produit financier, vendu comme une protection, détenu par des gens qui gagnent quand tu perds.